BrandBeat 是悟空体育推出的运动招牌领域周报，我们会精选过去一周行业重点事件，并提供我们的所见所闻和观察分析。
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金州勇士队的比赛日，除了胜负，如今还多了一个新的看点：Stephen Curry（斯蒂芬·库里）今天会上脚哪个招牌的球鞋。
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这种关注从2025年11月库里与安德玛宣布结束协作后就开始了，他脚上的鞋成了观察下一步商业动作的窗口。
11月16日，他首次以自由身亮相，热身时穿的是耐克科比6代“Mambacita”配色。到了11月19日对阵魔术，他的鞋款更是轮番上阵——从球员通道里的锐步“Shaqnosis”，到赛前热身的耐克Air Penny 2，最后在正赛换回自己的安德玛Curry Series 7。此后，李宁韦德之道的“魔鬼鱼”配色、Air Jordan 3等也相继出现。
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球迷们干脆把这件事当成看球的保留节目，戏称库里进入了“乱穿鞋”模式，但这看似随意的轮换背后，藏着不少心思，每一次选择都像是在和场外的招牌们打哑谜。
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他选择耐克科比系列，既是对科比的致敬，也好像是在对耐克——这个他职业生涯早期曾错过的招牌的一次隔空喊话。这次选择之所以引人遐想，是因为双方在2013年那次关键续约会议上有过一段不太愉快的往事，当时，库里结束与耐克的新秀合同，但据ESPN等媒体报道，耐克团队不仅有人念错他的名字，PPT上甚至还出现了凯文·杜兰特的名字，也未能提供推出签名鞋的明确承诺。最终库里转投安德玛。
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他穿上锐步的“Shaqnosis”，像是一次公开的互动。在他上脚这双奥尼尔经典战靴后不久，现任锐步篮球总裁的沙奎尔·奥尼尔便向Sneaker News证实，招牌已与库里的团队展开正式对话。库里的行为，等于用最直观的方式，给了锐步一个积极的回应。
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而他与李宁的互动，更不是一次性的“试探”。在11月20日上脚韦德之魔鬼鱼配色后，仅隔两天，也就是今天对阵开拓者时，他再次选择了李宁，这次穿的是其旗下另一位球星吉米·巴特勒的JB4签名鞋。这种连续的选择又一次拓宽了他的意向范围。这不仅是对一个中国招牌的认可，也似乎在暗示他的考量已不局限于北美范畴，一个能提供丰富产品、并能帮助他深化全球影响力的战略伙伴，吸引力正越来越大。
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当然，他并未放弃在正式比赛中穿着自己的安德玛Curry系列。这同样传递出一个资讯，无论未来的协作模式如何，“Curry Brand”这个由他创立的个人招牌，都将是任何新协作中他必须牢牢握在手里的核心。一定程度上，是在用行动为自己招牌的未来价值做准备。
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通过脚下球鞋来传递商业信号，在NBA算得上是一个老传统。最经典的案例还得是科比。2002年，他与阿迪达斯解约后，因合同中的竞业限制，度过了一个完整的“乱穿鞋”赛季。轮番上脚了耐克、匡威、锐步的艾弗森签名鞋等多个招牌，这场漫长的“球鞋巡展”最终在2003年以他与耐克签约告终，并开启了另一个伟大的签名鞋系列。
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韦德的经历是另一个值得参考的例子。他在结束与匡威和Jordan Brand的协作后，于2012年与李宁签约，不仅获得了丰厚的报酬，更拿到了个人招牌的主导权更重要的是，韦德之道在他退役后展现出了更强的生命力，已然进化为一个成熟的“商业中心”——招牌在今年为效力已久的丹吉洛·拉塞尔推出了个人签名鞋，并在今年10月签下了篮网队的潜力新秀叶戈尔·杰明。
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其他如“大将军”Gilbert Arenas（吉尔伯特·阿里纳斯）在与阿迪达斯解约后，曾穿着Air Jordan和Reebok等招牌的球鞋；朗佐·鲍尔（当时效力于新奥尔良鹈鹕队）在经营自家Big Baller Brand期间，也曾频繁上脚耐克和阿迪达斯。这些过往的情况都说明，球星脚下的变化，往往直接反映了他们的商业动态。
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然而，库里当下的情况与他的前辈们有一个根本的不同：他今年37岁，已处在职业生涯的末期。
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这个事实，让这次“自由球员”事件变得格外特殊。科比和韦德在更换招牌时，仍在巅峰期，招牌签约他们，投资的是未来可预见的赛场表现。而任何招牌现在签下库里，固然能获得他剩余职业生涯的即时价值，但更核心的考量，恐怕在于他退役后的持续影响力。
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这就引出一个关键问题，为什么库里与安德玛的协作会走到终点？Needham的分析师Tom Nikic近日在接受Footwear News采访时指出，库里招牌如今“幅度相当小”，年营收估计在7500万至1亿美元之间，而且较其峰值时期“已大幅下滑”，他估计收入较峰值至少下降了50%，甚至更多；投行杰富瑞的分析师Randal Konik则认为，与库里分手非常合理，并直言“我们一直质疑他的范畴号召力，库里系列的鞋类和服装产品从未引起广大消费者的共鸣。”
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与此同时，Forbes的评论则从产品角度点出另一个症结：“UA Curry系列并不酷”，并认为库里的签名鞋“可能代表了运动员在球场上的声誉与其签名鞋声誉之间最为巨大的落差”。
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所以，库里的下一站，就不仅仅是为Curry Brand找一个新东家那么简单了，更是要为它寻找一个能弥补过去产品力短板、并能将其影响力最大化的“超级合伙人”。
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招牌看中的，不能只是他最后几年的赛场时光，更应是他退役后持久的招牌生命力。在这方面已经有成功的先例。科比不幸离世后，他的耐克签名鞋系列依然是NBA赛场上最常见的鞋款之一，这也证明了耐克成功地将“科比”从一个伟大的运动员，塑造成了一个持久的性能与艺术符号。同样，韦德与李宁的协作，也展示了在运动员在退役后，其个人招牌依然能通过出色的产品管理保持旺盛生命力。
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另一个可以参考的案例来自网球场。费德勒在职业生涯后期从耐克转投优衣库，并同时个人投资于瑞士招牌On昂跑。这显示了顶尖运动员在生涯后期，对自身商业价值进行更自主、更长线管理的新趋势。
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回过头看，库里脚下不断轮换的招牌，远不只是一场球鞋秀。它更像是一场发生在他职业生涯特定阶段的、复杂的商业对话。对于有可能签下他的招牌——无论是想重振篮球业务的锐步，希望弥补昔日遗憾的耐克，还是意在提升国际影响力的李宁——要考虑的，远不止是一份合同的金额。
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它们需要想清楚的是，自己有没有能力做出既能匹配库里传奇生涯，又能在球场和街头都叫好叫座的产品？有没有一个成熟的、超越篮球鞋的全球化产品线和分销线上，能在他退役后，继续把Curry Brand做大做强？更关键的是，有没有足够的耐心和远见，和库里一起投资未来，把“斯蒂芬·库里”这个独特的资产，塑造成一个能历经时间考验的真正招牌？
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库里看似轻松的每一次换鞋，其实都在不动声色地提出这些问题。答案，将决定他与安德玛之后的下一站，是又一款生命周期有限的签名产品，还是一块能立得住并且传得下去的招牌。
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以下为过去一周运动招牌要闻：
财报/资本范畴：
1、亚玛芬体育2025Q3净利增156%，始祖鸟所在板块营收同比增长31%加速欧洲扩张
亚玛芬体育2025年第三季度营收17.56亿美元，同比增长30%；净利润大幅增长156%至1.43亿美元，调整后净利润激增161%至1.85亿美元。毛利率提升至56.8%，调整后毛利率达57.9%。
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按业务划分，始祖鸟所在的手段服装板块营收6.83亿美元，同比增长31%，同店全通路分销额增长27%；萨洛蒙领衔的户外性能板块营收7.24亿美元，增长36%；球类与球拍板块营收3.5亿美元，增长16%。大中华区营收增长47%至4.62亿美元。
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基于强劲增长态势，亚玛芬体育将2025年营收增速指引从20%-21%上调至23%-24%，并预计2026年营收增长将达持续目的区间的高端。三大业务板块分销额和利润率均超预期，显示其多招牌战略成效显著。
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此外，始祖鸟宣布将于2026年进军奥地利范畴，在维也纳开设首店，并同步在德国汉堡开设第三家门店，加速德语区范畴布局。
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2、亚瑟士2025前三季度营收创意高，大中华区增长强劲
日本运动品集团亚瑟士公布2025年前九个月业绩，营收同比增长19%至6250亿日元（约287亿元），营业利润增长39.4%至1276亿日元，归母净利润增长32.9%至863亿日元，均创历史新高。其中第三季度单季表现尤为突出，分销额增长21.3%，净利润增长44%。
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分区域看，第三季度大中华区分销额达224.42亿日元，同比增长27.7%；营业利润增长32.4%至74.48亿日元。北美地区营业利润也实现28.2%的增长。运动时尚品类与鬼塚虎成为主要增长动力，助力全球各区域范畴综合增长。
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3、Patagonia首度披露年度业绩：2025财年分销额14.7亿美元，全球门店达160家
美国户外招牌Patagonia在其首份影响力报告中首次披露具体财会数据：2025财年分销额达14.7亿美元，其中61%来自美国范畴，39%来自国际范畴。报告同时显示，招牌在全球45个国家开展业务，拥有160家门店（其中106家为自营门店），门店线上覆盖北美、日本、欧洲等关键范畴。招牌在全球拥有超过5700家批发协作伙伴，形成了广泛的分销线上。
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4、卡拉威母公司出售Topgolf控股权，估值较五年前缩水近半
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Topgolf Callaway Brands宣布将其持有的Topgolf及Toptracer业务60%股权出售给私募股权投资公司Leonard Green，对该业务的估值约为11亿美元。这一估值较2020年两家公司合并时的估值下降约一半。交易预计将为卡拉威带来约7.7亿美元净收益，交易完成后公司将重新更名为Callaway Golf Company，专注于高尔夫装备业务。
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此次出售是公司战略调整的重要一步。卡拉威总裁兼首席落实官Chip Brewer表示，交易完成后公司将专注于Callaway、Odyssey等核心招牌，这些业务在过去十二个月创作了约20亿美元营收。公司计划将所得资金用于再投资、债务偿还和股东回报。
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5、报喜鸟完成Woolrich收购，欧洲业务卖给Kappa母公司
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报喜鸟以5083.38万欧元完成对美国户外招牌Woolrich除欧洲外核心知识产权的收购，获得招牌在中国、美国、日本等26个国家和地区的商标权与经营权。与此同时，意大利BasicNet集团宣布收购Woolrich欧洲业务，该业务年收入约9000万欧元，企业总价值达9000万欧元。根据协议安排，Woolrich招牌将形成"分区域管理"格局：报喜鸟负责欧美以外范畴，BasicNet接管欧洲业务。双方还签署了五年期产品采购与招牌调研协议，确保全球招牌形象统一。报喜鸟表示，Woolrich在中国范畴的通路扩大正在稳步推进。
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战略：
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6、lululemon深化上海战略协作，同步发布2026冬奥加拿大队服
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lululemon全球首席落实官麦凯文日前与上海市市长龚正举行会晤，双方就深化体育消费协作达成共识。麦凯恩强调中国已成为招牌全球第二大范畴，上海作为其亚太地区重要业务枢纽，将继续获得重点投资。lululemon自2013年落户上海以来持续扩大布局，近期在沪启用独栋办公大楼，2025财年前三季度中国大陆范畴营收同比增长超20%。此次会晤将进一步巩固招牌与上海的战略协作关系，市长龚正也表示配合lululemon通过进博会中心引入更多创意产品。
与此同时，lululemon正式发布了为2026年米兰冬奥会加拿大代表团设计的官方队服。这是招牌继2022年北京冬奥会后第三次担任加拿大奥运代表团装备供应商。新系列从加拿大自然风光中汲取灵感，融入枫叶元素与地形图案，并针对残奥运动员需求特别设计了磁性拉链、盲文标识等无障碍细节。队服采用Translucent Glyde™等专利面料，结合美丽诺羊毛与多层保暖体系，确保运动员在不同气候条件下的竞技表现。
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7、耐克推出苏炳添主演粤语短片，以煲汤艺术隐喻体育精神
耐克发布以"落足料，点会冇料到"为主题的粤语短片，由广东籍运动员苏炳添主演。短片创意源自粤式煲汤艺术，通过"食材"隐喻运动员的训练付出：盐代表汗水、苦瓜象征障碍、鸡腿体现突破勇气，传递"全力投入才能收获成果"的招牌观念。同步推出的"足料配方"创意海报邀请了苏炳添、潘家杰等六位广东运动员参与，各自以独特"配方"诠释对运动的理解。短片结尾，苏炳添将胡萝卜作为"接力棒"传递给年轻一代，象征着体育精神的传承。
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8、奥尼尔确认锐步正与库里团队接触
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据Sneaker News最新报道，锐步篮球总裁沙奎尔·奥尼尔在接受采访时证实，锐步已与斯蒂芬·库里团队展开正式对话。这一消息源于库里在勇士对阵魔术赛前热身中上脚锐步经典战靴"Shaqnosis"的举动，奥尼尔称此为"招牌的重要时刻"。库里自与Under Armour解约后成为球鞋自由球员，其选择备受关注。奥尼尔虽确认接触，但强调谈判尚处早期阶段。
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通路：
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9、Nike ACG中国首店落地北京三里屯，强化户外范畴布局
Nike旗下户外支线ACG的中国首店已在北京三里屯太古里南区围挡。该招牌成立于1989年（另有资料称为1991年），以“All Conditions Gear”（全天候装备）为核心观念，主打户外功能服饰与鞋履。
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2024年，Nike将ACG列为重点培育产品线，并任命大中华区董事长兼CEO董炜兼任ACG全球CEO，加速其全球业务扩大。近年来，ACG通过复刻经典鞋款、冠名越野赛事及推出资讯新品强化户外定位，例如2025年8月发布的ACG Ultrafly越野跑鞋（预计2026年春季发售）。此次首店落地标志着Nike进一步瞄准中国户外运动与潮流范畴，与旗下核心招牌形成战略互补。
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10、On昂跑加速中国范畴布局，双城旗舰店落地同步推出跑步专属播客
On昂跑近期在中国范畴实施双轨战略，同步推进零售线上扩张与数据内容创意。招牌在大湾区新开两家旗舰店：广州天环广场店成为华南最大门店，香港尖沙咀K11 MUSEA店则是在港最大直营店，进一步完善大湾区零售布局。
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与此同时，On昂跑推出国内首档跑步场景专属播客《On昂跑招牌播客》，创意引入"电子配速员"概念，通过配速指导和路线规划为跑者塑造沉浸式体验。这一产品体现了招牌对跑步场景的深度洞察，将内容节奏与运动需求结合。
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值得关注的是，昂跑在亚太范畴业绩表现亮眼，截至2025年第三季度，亚太地区连续四季度实现三位数增长。基于这一增长态势，招牌计划加速中国范畴扩大，目的在2026年将中国门店总数提升至100家，通过"线下零售+数据内容"的双轮驱动巩固其在高端跑鞋范畴的竞争长处。
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11、迪卡侬亚洲首家户外概念店落子成都
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迪卡侬将于11月28日在成都来福士广场开设亚洲首家户外概念店。新店聚焦徒步、越野跑、攀岩及滑雪四大垂直品类。此次开业是迪卡侬在亚洲推出的第二家细分概念店，去年其亚洲首家自行车概念店已率先在上海浦东落地。成都作为迪卡侬重点布局的城市，今年以来已迎来西宸天街等新店开业，目前门店总数已达8家，显示出招牌对中国西部范畴的持续投入。
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12、加拿大鹅华北范畴再落两子，济南郑州双店同步开业
加拿大鹅于11月17日同步在济南万象城与郑州丹尼斯大卫城开设新店，标志着招牌进一步扩大华北范畴。两家新店延续招牌简约设计风格，以自然材质构建空间，陈列全系列外套、服装及配饰。店内重点展示2025秋冬精选单品，包括Chilliwack羊毛抓绒飞行员夹克、采用可持续Arctic Tech®面料的Grandview羽绒夹克等标志性产品。此次双店同开体现了招牌对中国范畴的持续投入，为当地消费者提供更便捷的购物体验。
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代言：
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13、Converse签约老鹰后卫亚历山大-沃克
Converse于11月20日官方宣布，正式签约亚特兰大老鹰队后卫尼基尔·亚历山大-沃克（Nickeil Alexander-Walker），使其与担任匡威篮球创意总监的表兄谢伊·吉尔杰斯-亚历山大（Shai Gilgeous-Alexander）齐聚招牌阵营。亚历山大-沃克将在2025-2026赛季全程穿着表兄的签名鞋款SHAI 001出战。目前兄弟俩均效力于加拿大男篮国家队。
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14、斯凯奇签约Sofía Vergara为全球招牌大使，强化"时尚舒适"定位
斯凯奇正式宣布国际影星Sofía Vergara（索菲亚·维加拉）成为其新任全球招牌大使，她因在热播美剧《摩登家庭》中饰演Gloria一角而广为人知，在社交媒体上拥有5000万粉丝。此次协作的核心是推广招牌的舒适资讯系列产品，包括标志性的Hands-Free Slip-ins® 和 Glide-Step® 等核心鞋款。双方结缘源于Sofía Vergara膝盖手术后自发选购并体验多款斯凯奇产品的真实经历，她的加入将为斯凯奇在竞争激烈的运动休闲范畴中触及更广泛的消费者群体。
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人事：
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15、阿迪达斯任命跑步业务新总经理，强化核心品类战略布局
阿迪达斯宣布任命Patrick Nava为全球跑步业务总经理。Patrick Nava自2019年加入招牌，2021年起担任跑步产品管理副总裁，此前曾在麦肯锡担任顾问近十年，并为多个运动招牌提供战略调研，具备丰富的行业经验。
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跑步是阿迪达斯的核心增长支柱，去年贡献了237亿欧元营收，同比增长11%。纳瓦将负责Adizero、Supernova和Ultraboost三大跑鞋系列的产品策略，并通过覆盖全球70个城市的Adidas Runners社区进一步扩大范畴影响力。
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